Na de hele hetze rond de ACW winstbewijzen worden een aantal zaken stilaan duidelijk. Ik laat nog in het midden of de tussenplaatsing van Sociaal Engagement CVBA al dan niet artificieel is, of deze laatste al dan niet als "special purpose vehicle" moet worden beschouwd om de pil van de Belgische roerende voorheffing draaglijker te maken en of rechtmatig DBI aftrek werd geclaimd op dividenden ontvangen van "de verzekeraar", waarvan het overschot dan ook kon worden aangewend t.o.v. de dividendinkomsten verbonden aan de winstbewijzen. Dit alles laat ik in het midden omdat het allemaal dermate herkenbaar is en evengoed dagelijks rechtmatig wordt toegepast door "commerciele" bedrijvengroepen. Het duidt er enkel op dat ACW niet heiliger is dan...
Ik laat dit alles in het midden omdat ik intussen tot een andere vaststelling ben gekomen. De vaststelling dat de Belgische regering zich mogelijks stoemelings in een zeer oncomfortabele spreidstand heeft gezet n.a.v. een meer recente beslissing, die ze nam als aandeelhouder van "staatsbank" Belfius. Met name lijkt haar beslissing om de winstbewijzen van Sociaal Engagement CVBA terug te kopen voor 110 miljoen euro de regering "politiek kwetsbaar" te maken doordat ze, naar ik zou denken geheel ongewenst, plots de macht heeft het fiscale lot te bepalen van Sociaal Engagement CVBA.
Mijn redenering gaat als volgt (en is gebaseerd op min of meer "controleerbare" feiten die vandaag in diverse media konden worden teruggevonden en is tevens, zij het dan impliciet, gebaseerd op verklaringen van ACW-topman Develtere zelf).
Sociaal Engagement CVBA verkrijgt in de loop van 2000 / 2001 (terecht of onterecht) winstbewijzen in Bacob. Het is niet duidelijk of deze winstbewijzen daadwerkelijk een inbreng in Bacob vertegenwoordigen. In de loop van 2002 worden deze winstbewijzen vernieuwd n.a.v. een fusie en worden het winstbewijzen in Dexia Bank Belgie. Voor doeleinden van de Wet van 31 januari 2006 inzake de gelijkstelling van winstbewijzen met gestort kapitaal zijn het evenwel "oude" winstbewijzen. Dit is mijns inziens belangrijk voor het vervolg van mijn betoog omdat er in casu, ervan uitgaande dat er wel degelijk een aan de winstbewijzen verbonden inbreng was, geen sprake kan zijn van een gelijkstelling met fiscaal gestort kapitaal.
We springen vervolgens naar het heden. Dexia heeft het intussen moeilijk gekregen en de Belgische staat heeft Dexia Bank Belgie uit de Dexia structuur gelicht en omgedoopt tot Belfius.
Belfius, naar ik begrijp toch wel degelijk juridisch dezelfde entiteit als het vroegere Dexia Bank Belgie, koopt de winstbewijzen van Sociaal Engagement BVBA terug in voor een bedrag van 110 miljoen euro. Omdat de winstbewijzen in haar balans geen (aanschaffings)waarde vertegenwoordigen realiseert Sociaal Engagement BVBA een "meerwaarde" van 110 miljoen euro. En net hier komt de (fiscale) aap uit de mouw. Realiseert Sociaal Engagement BVBA ook op fiscaal vlak een "meerwaarde" op aandelen/winstbewijzen? Niet noodzakelijk.
Mijns inziens kan de zogenaamde "meerwaarde" voor fiscale doeleinden net zo goed een "dividend" zijn. De terugkoop van de winstbewijzen door Belfius heeft namelijk de kenmerken van een inkoop van eigen aandelen. Het positieve verschil tussen de inkoopprijs en het gedeelte van het (gerevaloriseerde) gestorte kapitaal dat de verkregen aandelen/winstbewijzen vertegenwoordigen wordt fiscaal in bepaalde gevallen als een uitgekeerd dividend beschouwd. Dit zal o.a. het geval zijn wanneer op de aandelen/winstbewijzen waardeverminderingen worden geboekt, minderwaarden worden gerealiseerd of wanneer deze aandelen/winstbewijzen worden vernietigd. En gelet op het feit dat het om "oude" winstbewijzen gaat, is er geen sprake van gestort kapitaal dat de winstbewijzen vertegenwoordigen en kan de totale inkoopprijs in hoofde van Sociaal Engagement CVBA de fiscale kwalificatie van dividend krijgen. Als de "meerwaarde" in hoofde van Sociaal Engagement CVBA daadwerkelijk als een dividend moet worden beschouwd, zal Sociaal Engagement CVBA, althans volgens de impliciete bewoordingen van de heer Develtere, bovendien geen beroep kunnen doen op de DBI aftrek (het was immers de DBI aftrek op de "andere" aan "de verzekeraar" verbonden dividenden die werd geclaimd). M.a.w. het dividend van 110 miljoen euro zou integraal deel uitmaken van de belastbare basis van Sociaal Engagement CVBA.
Wie heeft aldus concluderend de sleutel in handen om de "meerwaarde" gerealiseerd door Sociaal Engagement CVBA de kwalificatie te geven van "dividend"? Juist. De Belgische regering. Zij zit als aandeelhouder mee rond de tafel om te beslissen wat er met de ingekochte winstbewijzen dient te gebeuren. Zij kan beslissen tot vernietiging van de ingekochte winstbewijzen en Sociaal Engagement CVBA, en bij uitbreiding haar koepel ACW, met een potentiele belastingkost en/of -kater, opzadelen van afgerond 35 miljoen euro. Een hoogst oncomfortabele positie waarin de Belgische regering is verzeild geraakt...
Geen opmerkingen:
Een reactie posten